밍밍하지않은마커스

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1. Who?

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지난 한주간 미국 증시는 2024년의 랠리와는 전혀 다른 차원으로 증시가 흘러가고 있음을 여러가지 기사로 접할 수 있을 것이다. 과연 이번주에도 하락 흐름이 이어질지, 아니면 반등하면서 다시금 상승 랠리를 보여줄 것인지 이번주의 변곡이 굉장히 크게 향방을 가를 것같은 느낌이 든다.

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​

와중에 2024년 무려 1,819%가 상승했지만

(그것도 하반기 몇 개월동안)

2025년에는 고전을 면치 못하는

기술 종목에 대한 기사가 눈에 들어와서,

더 자세히 들여다보는 오늘의 Posting

"KULR Technology Group, Inc."

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[출처-KULR's Homepage]

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▣ 6M 차트​ : +588.57%

[출처-Yahoo Finance]​

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▣ 5Y 차트 : +60.67%​

[출처-Yahoo Finance]​

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☞ 6개월동안 무려 약 6배의 돈복사를 시키며 로켓을 쏜 KULR인데, 5년 차트를 보면 +60% 수준에 그친다. 역시 2024년 하반기 특정 섹터(코인/로봇/양자/우주항공) 중심으로 과열되는 ​시장에서 폭발적인 상승을 보인 KULR이다. 다만, 2025년 거시지표와 함께 흘러내리는 미 증시에서 KULR도 피하지 못하고 정면으로 하락을 맞고 있다. 이를 통해, 투자에서 타이밍이 얼마나 중요한지를 보여주는 2개의 차트이다.

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[NASA로부터 라이센스를 획득한 Cell 레벨 테스트 / 출처-KULR's Homepage]

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​▣ KULR Technology는 어떤 회사일까?

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2013년 설립되었으며,

캘리포니아 샌디에이고에 본사를 두고 있으며,

2018년 NYSE(뉴욕증권거래소)에 상장한

에너지 관리 플랫폼 회사이다.

단순 배터리만 하는 에너지 회사가 아니다.

​

​

​§ 주요 사업 영역 ​§

• 열 관리 솔루션 : 배터리/전자 시스템
• 전기자동차 - TRS 기술을 통해 열 폭발 방지(안정성 ↑)
• 우주항공
• 방위산업
• AI, 클라우드컴퓨팅, 5G통신​

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[출처-KULR's Presentation]

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☞ NASA로부터 독점으로 라이센스를 받은 수동전파저항(PPR) 설계와 부분열폭주열량계(FTRC)를 활용하여 배터리 셀의 열을 조절, 관리한다. 이 기능을 통해 우너통형 리튬이온 배터리 셀의 스크리닝을 통해 유인 우주비행을 위한 인증을 받을 수 있다고 한다. (JSC EP-WI 37A 인증)

[출처-KULR's Homepage]

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☞ 2024년 11월 미 국방부와 1,200만 달러 규모의 배터리 안전 솔루션 공급 계약을 체결한다는 소식이 전해지면서 주가 상승에 화력을 보태었다.

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[출처-KULR's Homepage]

[출처-KULR's Homepage]

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☞ 전기자동자 - 자율주행 시스템 분야에서는 KULR Xero Vibe 솔루션을 통해 고성능 컴퓨팅 시스템하에서는 안정적인 열관리를 통해 안정성을 높인다고 하는데, 이 솔루션은 NVIDIA Jetson Edge AI 플랫폼과 통합하여 발전하고 있다.

[출처-KULR's Presentation]

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☞ eVOLT (도심형 항공기) 역시 전기로 움직이면서 배터리의 열 효율 및 관리가 중요한 영역이어서, KULR는 많은 eVOLT 기업들과 협업을 하고 있다.

[출처-KULR's Presentation]

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[출처-KULR's Homepage]

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▣ 애널리스트들은 KULR에 대해

현재 주가 보다 +75% 높은 수준인

4.22$이 적정 주가라고 본다.

투자의견은 ​Buy

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[출처-Yahoo Finance]

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오히려,

보수적인 평가를 하는 Simply Wall st가

훨씬 더 긍정적으로 평가하면서

KULR의 적정주가를 $24.56로

지금의 주가는 90.2% 저평가

되어있다고 판단하고 있다.

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[출처-Simply Wall st]

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​​​※ 모든 투자의 책임은 개인에게 있음 주의

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2. Valuation

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▣ KULR 주요지표

1) 시총은 약 8,500억 (576.66M $)​

2) PER은 N/A

3) Profit Margin(이익률) -226.61%, ROE -592.58%

​

[출처-Yahoo Finance]​

[출처-Yahoo Finance]​

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▣ KULR PBR(P/B Ratio : 순자산vs주가)

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☞ KULR의 PER은 동종업계의 평균 3.2 / 산업평균 2.0인 것에 비해 비교할 수 없이 높은 수준이다.

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* Price to Book Ratio = 주가 / 1주당 순자산가치

= 시가총액 / 순자산

​

→ 자산 총계에서 부채를 제외한 순자산 대비 주가를 비교하여, PBR이 높은 경우 회사가 가진 자본력(순자산)대비 주가가 높게 평가되 있다고 볼 수 있으며, 지나치게 PBR이 낮을 경우 기업의 가진 안정적인 자원대비 주가가 낮게 저평가 되고 있음을 판단 할 수 있다.

[출처-Simply Wall st]

[출처-Simply Wall st]

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▣ KULR 실적​

[출처-Yahoo Finance]​

☞ `24년 3분기에 매출(Revenue)가 적은 수치이지만, 전년보다 상승(+4.8%) 보였으며, EPS 적자도 상당히 개선시키며 가이던스 Beat하였다.

[출처-Seeking Alpha]

[출처-Seeking Alpha]

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▣ KULR's 중장기 실적 전망

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[출처-Seeking Alpha]

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☞ 지속해서 EPS는 적자를 유지하지만 크나큰 변동은 없을 것이라는 전망이다.

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[출처-Simply Wall st]

​☞ Simply Wll st는 KULR에 대해`27년 까지 꾸준하게 성장하며, 현재기준보다 약 +1,141% 성장(약 11배 성장)하는 수준으로 전망하고 있다.

이익도 매출과 함께 로켓을 쏘는 전망이다. 중간에 변곡 없이 2026년 하반기부터 완연한 상승을 만들어가리라 전망하고 있다.

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▣ 동종업계

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​​☞ 전자부품 및 장비 관련 섹터에서 외형은 사실 바닥에 붙어 있는 KULR이지만, 주가의 흐름은 다르다. 나머지 기라성 같은 매출도 큰 형님들이 주가로는 바닥을 기고 있지만, KULR는 주가만 혼자서 말도 안되는 산봉우리를 만들고 있다. 이는 KULR가 비단 전자부품 장비만 취급하는 기업이 아니기 때문이다.

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[출처-Seeking Alpha]

[출처-Seeking Alpha]

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​▣ 배당성향

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• Seriously?

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[출처-KULR's Homepage]

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3. 추가 상념

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KULR의 2024년 하반기 랠리에는

숨어있는 이유가 있다.

​

NASA와의 협업,

미국방부와의 계약,

Space X, Tesla 등과의 계약,

Meta, 보잉, GM과의 파트너쉽 등의 체결

등은 상승을 거들 뿐이다.

​

​

​

바로,

잉여현금의 90%를 비트코인을 구매하는 데 사용하였다. 또한 지속해서 비트코인 금고를 구축한다는 계획이다. 최근 비트코인 217개를 매수하였다고 한다. 이는 MSTR(마이크로스트레티지)가 회사의 재무를 대부분 비트코인으로 운영하는 것과 겹쳐 보이는 부분이다.

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[출처-KULR's Homepage]

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​​

​※ 해당 관련 기사 원문은 아래 링크를 참조

👇👇👇

https://www.fool.com/investing/2024/12/28/kulr-technology-stock-buy-sell-or-hold/

​

기사 원문에서는

최근 유행하는 모든 것

(코인, 우주항공, 국방, AI 등)이 묻어있는

KULR야 말로 밈주식이며,

휩쓸려 충동적인 매수하는 것을

자제하라는 입장이다.

​

​

개인적으로도 지금의 급등한 주가는

실적과 펀더멘탈과는 상관없이

올리기위해 올라간 주가라고 느껴진다.

​

​

하지만,

오늘 들여다본 KULR라는 기업에 대해서는

분명 여러 기업들에서 파트너쉽을 제안하고 있고

에너지 효율(전기 효율)은 미래 산업에서

모든 기술에 전기가 필수적인 요소여서

광범위하게 돈을 벌 수 있는 영역이라고 판단된다.

​

오늘의 KULR를 보고 들었던 느낌은 바로

'확장성'

​

특정 분야에 국한하여,

재화와 서비스를 제한적으로 제공하는 것이 아니라,

배터리 열관리 시스템을 통해 모든 전기 기기에

해당 서비스를 제공할 수 있다고 하니

그 확장성은 무한하다고 생각된다.

​

AI 데이터센터 / 자율주행자동차 / 우주항공 / eVLOT / 휴머노이드로봇에 이르기까지 전기가 들어가지 않는 분야는 없기에. 오죽하면 국방부에서 계약을 하였을까?!

​

이런 확장성에서 떠오르는 기업이 하나 또 있다.

Palatir

세상에 발생되는 모든 문제(정보)를 분석하여 솔루션을 제공한다는 팔란티어. 확장성에서 두 기업이 겹쳐보이는 건 기분 탓일까?

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​

​

​

장기적인 관점에서

KULR는 정말 관심갖고 지켜보아야겠다.

​

당장은 아니더라도,

적어도 2026년 실체가 조금은 더 보일때

주가가 조금은 정상적으로 조정을 받고 나서는

포트에 조금 담아보는 것도 좋을 종목처럼 보이는

​

팔란티어처럼 무한 확장성을 지닌 기업이 될까?

마이크로스트레티지처럼 비트코인으로 집중하는 기업이 될까?

일단은 지켜보기로.

​-END-

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​​

※Yahoo Finance, Seeking alpha, Simply Wall st에서 data 발췌

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1. Who?

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개인적으로 지속해서 제 2, 제 3의 테슬라/엔비디아가 될 수 있는 기업은 누가 있을 지 살펴보고 있는데, 미래의 유망한 사업 중 하나로 국내에는 익숙치 않지만 도심항공모빌리티(UAM)도 하나이지 않을까 생각하고 있다. 미국처럼 땅이 넓어 이동에 많은 시간이 필요한 나라일 수록 이런 교통의 혁신에 대한 Needs는 더 클 수도 있지않을까? 조심스럽게 생각하는 와중에, 개인적으로 유심히 지켜보고 있는 ACHR (아처애비에이션)의 3분기 실적이 발표 되었고, 주가는 매수하기 힘들 정도로 도망(상승)가버리고 말았다. 또 다리 밀려오는 FOMO를 이겨내기 위해 살펴보는 3분기 실적 리뷰 Posting.

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• 11/8일 : +11.14% 상승

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[출처-Yahoo Finance]

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※ 아처애비에이션 관련 상세 포스팅은 아래 링크 참조

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https://blog.naver.com/mingmingxmarcus/223527314045

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1) Archer Aviation Inc. [ACHR]​​​

☞ 항공우주 eVOLT(전기 수직 이착륙 항공기) 제조, 개발

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• 2024년 첫 항공기 인도 시작 목표(첫 생산)

└ `25 :10대 → `26 : 48대 → `27 : 252대 → `28 : 650대 생산 계획

• 2021년 초 유나이티드 에어라인(United Airlines) 200대 항공기 장기 주문 완료
• 자동차 업체 스텔란티스(Stellanis) eVOLT 항공기 제조업체로 계약
• 글로벌 eVOLT 항공기 시장 2024~2034년까지 연평균 21.5% 성장(CAGR) 전망

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[출처-ACHR's Homepage]

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​​2) 2024. 3Q 실적

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• 분기 총 운영비용 : $ 122.1M (+26%, QoQ)
• 순손실 : $ -115.3M
• 현금 및 현금성자산 : $ 501.7M

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[출처-ACHR's Earning Report]

​☞ 아직은 상업화 되지 않은 eVOLT에 대해 제조 공장을 설립 중이며, 납품을 할 수도 없기에 실적(매출)은 없는 기업이며 지속적인 투자자금 융통을 통해 생산설비 및 생산화에 투자를 하고 있는 시점이다.

​

​☞ 분기별 지출은 지난분기와 유사한 수준이며, 자동차 그룹사인 Stellantis(스텔란티스)로부터 최대 4억 $(한화로 약 5,500억원) 규모의 주가 자본 융통을 통해 Midnight 항공기 제조 규모를 확대할 수 있다고 발표했다.

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▢ 3분기 실적발표의 하이라이트

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• 제조시설(공장)이 몇 주 내 완공 예정이며, 2025년에는 테스트 및 초기 상업적 출시에 사용할 조종식 유형 설계 항공기 제작에 집중한다고 한다. 아래 사진은 미국 조지아 코빙턴에 위치한 아처의 제조 공장의 최근 모습.

[출처-ACHR's Earning Report]

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• 아부다비투자청(ADIO)이 주도하는 컨소시엄을 설립해 2025년 4분기부터 UAE에서 상업용 항공택시 서비스 시작.

[출처-ACHR's Earning Report]

• 일본항공 스미토모주식회사의 합작사인 소라클과 최대 5억$(한화로 약 7,000억원) 규모의 미드나잇 항공기 주문을 계획하고 파트너쉽을 체결, 일본과의 이러한 파트너쉽을 통해 아처의 총 주문량을 60억$ 이상으로 늘림.

[출처-ACHR's Earning Report]

• FAA의 인증프로세스 3단계 완료 임박, 마지막 단계인 4단계 인증 빠르게 진행 중.

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[출처-ACHR's Homepage]

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​​3) FAA의 SFAR 발표

[출처-Businesswire]

​☞ 전기 및 수소를 에너지원으로 하는 항공기가 안전하고 효율적으로 도입될 수 있도록 정부에서 검토하였으며, 이를 통해 상업용 여객 서비스를 시작하는 데 필요한 토대를 마련한다는 의미의 발표이다.

​

​

#FAA : Federal Aviation Administration

└ 미국 연방항공청(정부기관)

​

#SFAR : ​​Special Federal Aviation Regulation

└ 특별 연방 항공 규정

[출처-Businesswire]

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※ 관련기사 원문은 아래 링크를 참조

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https://finance.yahoo.com/news/archer-applauds-faa-final-rules-113000560.html

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2. 첨언

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​이른바 에어택시라고 하는 도심형 전기 수직이착륙 항공기(eVOLT)는 어느덧 상업화가 코 앞에 다가온 느낌이다. 돈냄새를 미리 맡은 다양한 국가, 기업들이 ACHR와 협력(계약)을 진행하며 발빠르게 움직이고 있으니 말이다. 다만, 진정 상업화가 시작되는 데에는 넘어야 할 장애물은 반드시 존재할 것이다. 그 장애물을 만날때마다 주가의 조정은 피할 수 없겠지만, 장기적으로 서비스가 상용화가 되어 수익을 가져온다는 미래에 베팅을 한다면 그정도 장애물은 오히려 추가매수의 기회가 될 수도 있지 않을까?

​

다시 테슬라가 그렸던 전기자동차의 미래와 첫 상업적 납품 전까지 도산의 위기를 몇 차례 겪은 일은 모두가 알고 있을 것이다. 물론 여러가지로 ACHR와 TSLA의 비교는 어려울 수도 있다. 하지만, 그럼에도 불구하고 미래 교통을 위한 혁신과 함께 미래를 향하는 기업이라는 점에서, 또 막대한 자본을 과감하게 투여하여 새로운 미래를 만들어 가는 기술회사임에는 레퍼런스가 될 수 있으며, 어느 정도 함께 궤를 함께 하는 기업이지 않을까 개인적으로 생각하고 있다. 2020년 본격적인 상업화가 가시화 되기전까지의 길고긴 인고의 시간을 지나온 TSLA는 어느새 Global 시종 9위 $953B (한화로 약 1,300조원) 기업이 되었다.

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[출처-Yahoo Fianace]

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국내에서도 카카오모빌리티는 ACHR와 협력을 맺고 UAM 도입에 함께 준비하고 있다. 상대적으로 토지가 좁은 국내에서 상용화는 쉽진 않을 것 같지만, 그럼에도 미래로 향하는 기술에 끊임없이 뒤쳐지지 않는 점에서 응원을 한다.

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[출처-ACHR's Homepage]

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앞서, 멋지게 포장한

우리의 TSLA의 수장 머스크형.

근데 대체 이건 또 뭔가 싶은데.

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[출처-Hypebeast]

​

[출처-Hypebeast]

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형, 이런건 대체 왜 하는 거야?

몸이 대체 몇 개인지

예전에 테슬라 빤쓰도 만들어 팔더니

패션에 진심인 건가?

진정한 천재는 가끔 이해가 안된다.

​

아니 사실,

항상 이해가 안됨.

​-END-

​

※ Yahoo Finance, Hypebeast에서 기사 발췌