#주식하는_마커스 : 2025년 빛날 수 있는 AI 소프트웨어 발전을 선도하는 Tech 주식_ServiceNow [NOW]

2025년 빛날 수 있는 AI 소프트웨어 발전을 선도하는 Tech 주식_ServiceNow [NOW]

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1. Who?

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AI는 이제 허상의 것이라고 하기엔

생각보다 우리의 삶에 들어오고 있는 느낌이다.

다양한 서비스로 삶의 저변에

확대를 하고 있는 시점에서

지난번 가볍게 언급했지만,

스치고 지나갔던 AI 소프트웨어의

대표적인 기업을 조금 더 자세하게 들여다보는

오늘의 Posting

"ServiceNow, Inc."

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[출처-Getty Images]

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우선 차트부터 훑어보면,​

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6M 차트는 +43.45%

1Y 차트는 +54.22%이다.​

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▣ 6M 차트​

[출처-Yahoo Finance]​

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▣ 1Y 차트​

[출처-Yahoo Finance]​

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[출처-NOW's Homepage]

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​※ 과거 서비스나우(NOW)에 대해 간략히 언급한 기사는 아래 링크 참조

👇👇👇​

​https://blog.naver.com/mingmingxmarcus/223493954227

 

 

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​▣ NOW(서비스나우)는 어떤 회사일까?

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2003년 캘리포니아에서 설립된,

2012년 뉴욕거래소(NYSE)에 상장한

클라우드컴퓨팅 플랫폼, 디지털 워크플로우 관리 기업이다.

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• 2018년 포브스지는 ServiceNow를 세계에서 가장 혁신적인 기업(1위)로 선정하였다.
• 대표적인 서비스 : Now Platform(AI. 머신러닝 클라우드 컴퓨팅 플랫폼)

​ - 주요 서비스의 범위로는 IT서비스 관리(ITSM), 고객 서비스 관리(CSM), 인적자원관리(HR), 보안운영 등이 있다.

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즉. 기업에서 일하면서 대내외 적으로 관리하여야 하는 대부분의 서비스들(IT, CS, HR, 보안 등)을 자동화하고 최적화하는데 도움을 주는 플랫폼이라고 이해야면 쉬울 것 같다. 기업 운영을 한다면, 사람이 일일이 대응하고 '상시 눈에 불을 켜고 문제를 해결해야 할 것들'의 업무를 줄이고 자동화 될 수 있도록 돕는 서비스라고 생각하면 쉬울 것 같다. 그것도 클라우딩컴퓨팅을 통해서 말이다.

[출처-NOW's Earning Report]

• ​​Now Platform의 3분기 신규 연간계약가치(ACV)는 100만$ 이상의 거래가 96건, 500만$ 이상의 거래가 15건, 1,000만$ 이상의 거래가 6건에 달한다고 발표하였다.

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• 서비스나우는 AI 인공지능의 통합 솔루션을 NOW Assist / AI Agent / Virtual Agent 등의 상품으로 제공하고 있다. ㅋ

[출처-NOW's Homepage]

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☞ 지난분기('24.3Q) 서비스 구독 매출은 전년보다 +23% 성장하였다. 매분기 구독 매출의 성장은 20%를 상회하고 있다.

[출처-NOW's Earning Report]

☞ 아래의 그래프를 통해 고객의 초기 계약 후 연간 계약금액의 증가를 살펴볼 수 있다. 첫 계약 이후 꾸준히 계약금액을 상승시킨다는 것은 얼마만큼 고객들로 하여금 만족도를 주고 빠져나올 수 없게 만드는지 중요한 지표이다. (이를테면, 유명한 맛집 한번 가보고 더 이상 안 가는 것이 아니라, 꾸준히 이사람 저사람 데리고 가면서 이 메뉴 저 메뉴 늘려가면서 사먹는 것과 같다고 볼 수 있지 않을까?)

[출처-NOW's Earning Report]

 

☞ 지역으로 보면 Now의 매출은 아직까지는 미국이 속한 북아메리카가 64%의 매출을 차지하고 있다. 그다음은 유럽/동남아시아 → 아시아 순이다. 아직은 아시아에서의 매출 확장은 이루어지지 않은 것으로 보인다.

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[출처-NOW's Earning Report]

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[출처-NOW's Homepage]

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▣ 애널리스트들은 NOW에 대해

현재 주가와 엇 비슷한

1,067.03$이 적정 주가라고 본다.

그럼에도,

투자의견은 조금은 강력하게 ​Buy

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[출처-Yahoo Finance]

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역시나,

보수적인 평가를 하는 Simply Wall st는

NOW의 현재 주가는 고평가 구간이며,

적정주가인 $915.64에 비해

약 18.1% 고평가 되어있다고 판단하고 있다.​

[출처-Simply Wall st]

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​​​※ 모든 투자의 책임은 개인에게 있음 주의

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2. Valuation

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▣ NOW 주요지표

1) 시총은 약 330조 (223.12B $)​

☞ 역시 국장에 있다면 시총 1위를 차지할 기업이다. (환율도 영향이 있겠지만, 국장을 이끌어가는 삼성전자의 현재 시총은 약 320조원이다.)

[출처-네이버증권]

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2) PER은 168.45

3) Profit Margin(이익률) 12.77%, ROE 16.22%

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[출처-Yahoo Finance]​

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[출처-Yahoo Finance]​

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▣ NOW PSR(P/S Ratio : 매출vs주가)

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☞ NOW(서비스나우)에 대해서는 PER/PBR보다는 PSR로 적정주가 여부를 판단하고 있다. PSR이 동종업계의 평균 14.9 / 산업평균 5.5인 것에 비해서는 굉장히(amazingly) 높은 수준임을 살펴 볼 수 있다. (생각보다 오라클이 PSR로는 낮다)

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* Price to Salses Ratio = 현재주가 / 1주당 매출액

= 시가총액 / 매출액

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[출처-Simply Wall st]

[출처-Simply Wall st]

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▣ NOW 실적​

[출처-Yahoo Finance]​

 

☞ 꾸준하게 EPS 기대치를 충족하며 All Beat의 실적을 보여주었다.

[출처-Seeking Alpha]

☞ Revenue 성장성이 매분기 전년동기보다(YoY) 20% 이상 성장하고 있다. 또한, 2025년에도 이러한 성장성이 이어지며 이익 측면(EPS)에서도 약 15% 이상의 성장을 지속한다는 기대이다.

[출처-Seeking Alpha]

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▣ NOW's 중장기 실적 전망

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☞ 앞서 언급한 것 것처럼 EPS의 내년 전망치는 맑음이다. AI소프트웨어의 수요 증가와 산업으로의 확충은 매출과 이익을 모두 견고하게 상승 시킬 수 있다는 전망이다.

[출처-Seeking Alpha]

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​☞ Simply Wll st의 전망에 따르면 지금의 외형/수익(Revenue) 성장은 한번의 멈춤없이 꾸준하게 우상향 하리라고 전망하고 있으며, `26년 12월까지 현재보다 약 +52.3% 상승한다는 전망이다.

[출처-Simply Wall st]

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▣ 동종업계

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​​​☞ 동종업계를 보고 놀랐는데, 상대적으로 큰 줄 알았던 팔로알토, 클라우드스트라이크, 지스케일러 등을 제치고 매출에서 NOW는 우위를 점하고 있다. 이를 바탕으로 주가의 흐름도 상대적으로 견고하게 우상향을 하고 있는 기업임을 살펴 볼 수 있다. 단, Peer 그룹이 시스템 소프트웨어 산업이지만 주로 보안을 담당하는 기업과 묶여 있는 것이 의외이다.

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[출처-Seeking Alpha]

[출처-Seeking Alpha]

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​▣ 배당성향

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• Not Now

[출처-NOW's Homepage]

[출처-Getty Images]

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3. 추가 상념

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서비스나우의 AI 기술의

타기업과의 차별점은

워크플로우의 통합에 있다.​

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특정 업무, 부서에 국한하여

AI 서비스를 구현하는 것이 아니라,

이른바,

엔터프라이즈급 생성형 AI를

제공한다는 것이다.

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위에서 언급한 것처럼

IT, CS, HR, 보안 등 다양한 영역에서

AI가 추론, 의사결정하여 서비스 최적화를

도와준다는 것이다.

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(대충 양파/치즈3장/패티3장/베이컨/야채 등등 넣을 수 있는 건 전부 다 때려 넣어 주는 햄버거(영양소를 골고루 갖춘) 메뉴라고나 할까? 아니면, 단일 메뉴만 제공하는 식당이 아니라, 뷔페라고 하면 좋을까? 틀리다면, 문송합니다.)

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Anyway,

어느덧 AI 산업도 2025년이면

다음 페이지로 넘어가는 듯하다.

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(AI, AI 라고 손마사요시 님이 떠들어 댄지도 벌써 몇 년이 지났으니)

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총 4단계의 생태계로 보는 AI 산업에서

2025년이면 3단계로 접근할 것이며,

이러한 기업에 관심을 갖으면 좋다고 한다.

(오늘 NOW를 포스팅한 주요 이유)

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▣ AI 발전 4단계 (S-Curve)

[출처-유투브 미주미 채널 중]

1단계

GPU와 Data Center,

그로인한 전력과 클라우드는 정말

2024년 내내 미 증시를 열광의 도가니에

넣었던 테마 인 것 같다.

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2단계

온디바이 AI는 생각보다

빠르게 넘어가고있는 느낌이며(Free Pass)

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3단계

AI 소프트웨어에 집중해야 하는

원년이 2025년이 될 것이라는 전망이다.

다양한 영역/직무에서 실질적으로

AI가 서비스로 도움을 주는 것을 의미하며

대표적인 기업으로는

Salesforce(CRM), ServiceNow(NOW),

Oracle(ORCL) 등이 거론 되고 있다.

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4단계

AI가 드디어 로봇이라는 실체와 합쳐져

자율주행, 산업형 로봇 등으로 연결 되는 단계이다.

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이렇듯 빠르게 AI산업이 진화되는 와중에

엔비디아(NVDA)는 지난해(`23. 5월)

오늘의 주인공 서비스나우(NOW)와

전략적 파트너쉽을 통해

주요 기업에 AI 서비스를 제공하기로 하였다.

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엔비디아는 AI산업에서 '뇌'에 해당하는

GPU를 독점하고 있다.

하지만 AI산업이 성장 단계가 진화하면서

본인이 하지 못할, 손과 발까지 미리미리

파트너쉽, 투자 등을 통하여 AI산업 생태계 전반을

아우르고자 한다.

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ex) 손과발이 되는 기업

• 서비스 : 서비스나우
• 자율주행로봇 : 서브로보틱스
• 음성인식 서비스 : 사운드하운드 등

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일단은 뇌를 장악하고 나서

손과 발까지 지배력을 펼쳐나가려는 엔비디아

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'하나만 잘해도 삼대는 망하지 않는다'는

말은 더 이상 맞지 않다는 것을

이렇게 보여주는 기업이다.

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하나만 잘하기도 어려운데

몇 수 앞을 내다보고

준비하여야 하는지.

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이처럼, 거시적인 안목으로

단순히 2025년 만이 아니라

2030년, 2040년 마일스톤을 세워

장기적으로 계획과 방향성을

세워야 겠다는 생각으로

훈훈하게 마무리 (zzZ)

-END-

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※Yahoo Finance, Seeking alpha, Simply Wall st에서 data 발췌